2月,中國人民銀行(下稱“央行”)通過買斷式逆回購凈投放的流動性規(guī)模擴(kuò)大。2月12日,央行發(fā)布公開市場買斷式逆回購招標(biāo)公告稱,為保持銀行體系流動性充裕,2月13日,以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作,期限為6個月(182天)。
這是央行本月第二次進(jìn)行買斷式逆回購操作。2月4日,央行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展8000億元買斷式逆回購操作,期限為3個月(91天),加量續(xù)作規(guī)模為1000億元,為四個月以來3個月期買斷式逆回購首次加量續(xù)做。鑒于本月公開市場有5000億元6個月期買斷式逆回購到期,13日操作后,2月將加量續(xù)做6個月期買斷式逆回購,加量規(guī)模達(dá)5000億元。
談及加量操作主要原因,東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱,為保障重點(diǎn)領(lǐng)域重大項目資金需求,鞏固拓展經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭,2026年新增地方政府債務(wù)限額已提前下達(dá),這意味著盡管2月春節(jié)長假來臨,但仍會有一定規(guī)模的政府債券發(fā)行。另外,2025年10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢后,會帶動今年一季度配套貸款較大規(guī)模投放。以上都會在一定程度上帶來資金面收緊效應(yīng)。
“由此,著眼于應(yīng)對潛在的流動性收緊態(tài)勢,央行通過買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性,能夠引導(dǎo)節(jié)前資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這在助力政府債券發(fā)行,支持金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸投放的同時,也在釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號,顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場?！蓖跚嘀赋觥?/p>
值得注意的是,業(yè)內(nèi)人士表示,2月買斷式逆回購凈投放規(guī)模加大,也意味著近期降準(zhǔn)可能性進(jìn)一步下降。
